La strategia di investimento

  • Attraverso i suoi investimenti, la Suva realizza rendimenti in linea con il mercato che garantiscono il pagamento delle rendite a lungo termine.
  • La strategia di investimento si basa su un orizzonte di lungo periodo nonché su un'ampia diversificazione.
  • La Suva effettua i propri investimenti tenendo conto, oltre che delle valutazioni di ordine finanziario, anche di determinati standard minimi sul piano ecologico, etico e sociale.

Performance di investimento

Sull’attivo fisso, che a fine 2021 ammontava a circa 60 miliardi di franchi, nell’esercizio 2021 è stata realizzata una performance complessiva del 7,5 per cento. Grazie al contesto borsistico favorevole, gli investimenti in azioni e in private equity hanno dato il contributo principale alla performance di investimento. Anche gli investimenti immobiliari diretti e quelli in fondi immobiliari hanno contribuito in misura sostanziale a questo ottimo risultato. Le obbligazioni e gli investimenti creditizi vi hanno invece concorso solo in minima parte. In quest’ambito il quadro è eterogeneo, poiché il lieve aumento dei tassi di interesse ha comportato rendimenti negativi per le obbligazioni liquide, incentivando però la concessione di prestiti privati. Gli investimenti sul mercato monetario hanno invece continuato a essere penalizzati dai tassi negativi.

Lo scopo degli investimenti finanziari

Nonostante i costanti sforzi compiuti a livello di prevenzione, ogni anno in Svizzera avvengono numerosi infortuni sul lavoro e nel tempo libero con esito invalidante o persino mortale. In questi casi la Suva corrisponde una rendita di invalidità o una rendita per i superstiti. Nello stesso anno in cui assegna una determinata rendita, la Suva stanzia le riserve necessarie a finanziare i futuri pagamenti. Questo capitale costituisce la parte preponderante dell'attivo fisso della Suva.

La parte restante è costituita da accantonamenti per prestazioni di breve periodo, come le spese di cura o le indennità giornaliere, nonché da riserve.

Orizzonte di investimento a lungo termine

La strategia di investimento si basa su un orizzonte di lungo periodo nonché su un’ampia diversificazione. La Suva dispone di un portafoglio equilibrato: circa la metà del patrimonio è allocata in investimenti fruttiferi di interessi e creditizi, il 30 per cento in azioni e nel ramo private equity, il 14 per cento circa in immobili e fondi immobiliari e la parte rimanente in prodotti alternativi. Con questa strategia la Suva realizza un rendimento sufficiente nella media di lungo periodo. Gli investimenti a basso rischio e a tasso fisso non basterebbero a garantire il rendimento necessario.

Per bilanciare le oscillazioni di valore sui capitali investiti, negli anni caratterizzati da rendimenti positivi la Suva costituisce riserve di fluttuazione da cui attingere negli anni negativi.

La ripartizione si basa sui premi di rischio. La quota azionaria comprende anche portafogli private equity e portafogli equity hedge.

Dall’adozione della strategia di investimento nel 2016, la categorizzazione delle classi di investimento avviene secondo premi di rischio. Questa prospettiva permette di raffrontare meglio gli investimenti alternativi con quelli tradizionali e di poterli impiegare in maniera ancora più mirata.
Il premio di rischio degli «interessi» comprende obbligazioni e prestiti ad elevata solvibilità.
La voce «crediti» riassume tutti i portafogli che realizzano premi di rischio crediti, ossia le indennità per i rischi perdite. Tra questi rientrano i crediti consorziali, le obbligazioni ad alto rendimento e le obbligazioni di paesi emergenti. Adesso fanno parte di questa voce anche i portafogli "private debt" e «credit hedged» elencati finora alla voce investimenti alternativi.

Nel quadro del premio di rischio «azioni» rientrano sia i portafogli azionari classici sia quelli «private equity» ed «equity hedged».

Sono tre gli elementi che rendono possibile questa strategia di investimento:

  • Il mandato di legge e un effettivo di assicurati stabile consentono di agire in una prospettiva di lungo periodo.
  • I pagamenti correnti delle rendite e le prestazioni a breve termine sono coperti dal gettito dei premi, circostanza che riduce notevolmente il rischio di dover alienare per mancanza di liquidità investimenti a lungo termine quando le quotazioni sono basse.
  • Le stesse rendite costituiscono oneri a lungo termine.

Rendimento e performance

La strategia di investimento della Suva è paragonabile in particolare a quelle delle casse pensioni. Grazie a un portafoglio di investimenti equilibrato, la Suva è in grado di fronteggiare anche periodi molto difficili. Dal 1918 in poi, una strategia di investimento comparabile avrebbe ottenuto un rendimento medio annuo del 5,6 per cento. La performance realizzata a partire dal 2000 supera gli indici comparabili delle casse pensioni, per esempio l'indice LPP 25 e l'indice Credit Suisse delle casse pensioni svizzere.

Rendimento e performance
L’andamento del valore di 100 franchi investiti applicando la strategia di investimento della Suva (curva arancione) regge a tutte le crisi economiche a partire dal 1918. Le cifre prima del 1995 sono calcolate, mentre i valori dopo il 1995 corrispondono ai risultati conseguiti.

La Suva è un'azienda sana, come dimostrano i dati dell'ultimo rapporto di gestione.

Rapporto di gestione della Suva

Un investitore responsabile

La Suva effettua i propri investimenti tenendo conto, oltre che delle valutazioni di ordine finanziario, anche degli aspetti ecologici, etici e sociali. La base normativa è costituita dalla legislazione svizzera e dai dieci principi UN Global Compact , ispirati alla Dichiarazione universale dei diritti umani, alla Dichiarazione sui principi e sui diritti fondamentali nel lavoro dell'Organizzazione Internazionale del Lavoro, ai principi della Dichiarazione di Rio sull'ambiente e lo sviluppo e alla Convenzione ONU contro la corruzione .

La Suva è convinta che una strategia di investimento responsabile abbia un impatto più incisivo se gli obiettivi sono perseguiti congiuntamente da più attori di mercato.

Nel 2014 la Suva ha sottoscritto gli United Nations Principles of Responsible Investment (UNPRI) . L'adesione agli UNPRI obbliga la Suva a redigere un rapporto esaustivo sulle proprie attività inerenti a tematiche ecologiche, etiche e sociali.

United Nations Principles of Responsible Investment

Dal 2014 la Suva si impegna in qualità di membro fondatore della piattaforma Swiss Sustainable Finance (SSF) , con l'obiettivo di promuovere la sostenibilità sulla piazza finanziaria svizzera. La SSF mette in comunicazione tra loro attori molto diversi, come investitori, scuole e università.

Swiss Sustainable Finance

Nel 2015, insieme ai maggiori istituti di previdenza, casse di compensazione e assicurazioni presenti sul territorio elvetico, la Suva ha fondato l'Associazione Svizzera per gli investimenti responsabili (ASIR)  , che sostiene i propri membri nell'applicazione dei criteri ESG (Environment, Social, Governance). In tal modo la Suva si assume i propri obblighi fiduciari nel modo più efficiente possibile.

Associazione Svizzera per gli investimenti responsabili

Voti espressi dalla Suva

Per le azioni svizzere la Suva e la cassa pensioni Suva esercitano attivamente il diritto di voto. Maggiori informazioni sui voti espressi sono disponibili qui, unicamente nella lingua in cui si è tenuta l'assemblea generale.
Anno
Assemblea generale

Le informazioni sulle altre assemblee generali sono riportate qui:

Materiale