Anlagestrategie
- Mit ihren Anlagen erzielt die Suva eine marktgerechte Rendite und sichert die Renten langfristig.
- Die Anlagestrategie ist auf Langfristigkeit und breite Diversifikation ausgelegt.
- Neben den finanziellen Aspekten berücksichtigt die Suva auch ökologische, ethische und soziale Mindeststandards bei ihren Anlagen.
Anlageperformance
Auf dem Anlagevermögen von rund 50 Milliarden wurde im Geschäftsjahr 2018 eine Gesamtperformance von –2,7 Prozent verzeichnet. Während die kotierten Aktien zum Teil mit erheblichen Verlusten abschlossen und auch die Obligationenanlagen leicht im Minus lagen, erzielten die Investitionen in Private Equity, direkte Immobilien, Kredite und auch fast alle Hedge-Fund-Strategien positive Resultate. Die Situation bei den Geldmarktanlagen zeigte sich aufgrund der Negativzinsen in der Schweiz weiterhin schwierig. Aufgrund der hohen Zinsdifferenz zu den ausländischen Währungen fielen durch Währungsabsicherungen erhebliche Kosten an.
Der finanzielle Deckungsgrad sank von 143 Prozent im Vorjahr auf rund 123 Prozent. Diese Einbusse ist vorwiegend auf die Reduktion des technischen Zinssatzes auf den Langfristleistungen zurückzuführen. Im Deckungsgrad mitberücksichtigt ist zudem die ausserordentliche Prämiensenkung, welche aufgrund der erfreulichen Entwicklung der Kapitalerträge in den letzten Jahren gewährt werden konnte.
Der Zweck der Finanzanlagen
Jährlich passieren trotz grosser Anstrengungen in der Prävention zahlreiche Berufs- und Freizeitunfälle, die zu Invalidität oder gar zum Tod führen. In rund 1900 Fällen erhalten Verunfallte eine Invalidenrente bzw. Witwen oder Waisen eine Hinterlassenenrente. Im Jahr der Rentensprechung stellt die Suva die Mittel für künftige Rentenzahlungen als Rentendeckungskapital zurück. Dieses Kapital bildet den grössten Teil des Anlagevermögens.
Rückstellungen für kurzfristige Versicherungsleistungen wie Heilkosten und Taggelder sowie Reserven bilden den verbleibenden Teil des Vermögens.
Langfristiger Anlagehorizont
Die Anlagestrategie ist auf Langfristigkeit und breite Diversifikation ausgelegt. Sie verfügt über ein ausgewogenes Anlageportfolio. Rund die Hälfte des Vermögens ist in Zins und Kreditanlagen angelegt, 32 Prozent in Aktien und Private Equity, rund 13 Prozent in Immobilien und Immobilienfonds und der verbleibende Teil in weitere Alternativanlagen. Mit dieser Strategie erzielt die Suva im langfristigen Mittel eine ausreichende Rendite. Risikoarme, festverzinsliche Anlagen alleine würden den Renditeanforderungen nicht genügen.
Zum Ausgleich erheblicher Wertschwankungen auf den Kapitalanlagen äufnet die Suva in guten Jahren Schwankungsreserven (ausserordentliche Anlageerträge ). In schlechten Jahren löst sie diese wieder auf.
Die Aufteilung basiert auf Risikoprämien. In der Aktienquote sind bspw. auch Private Equity und Equity Hedged Portfolios enthalten.
Im Rahmen der seit 1. Januar 2016 gültigen neuen Anlagestrategie erfolgt die Gruppierung der Anlageklassen entlang von Risikoprämien. Diese Ansicht hat den Vorteil, dass Alternativanlagen besser mit traditionellen Anlagen verglichen und noch gezielter eingesetzt werden können.
Die Risikoprämie der «Zinsen» umfasst Anleihen und Darlehen mit hoher Bonität.
Unter «Kredite» sind alle Portfolios zusammengefasst, welche Kreditrisikoprämien, also eine Entschädigung für das Eingehen von Ausfallrisiken erwirtschaften. Darunter fallen Konsortialkredite, hochverzinsliche Anleihen und Anleihen aus Schwellenländern. Die bisher unter Alternativanlagen aufgeführten Portfolios «Private Debt» und «Credit Hedged» werden neu ebenfalls in dieser Kategorie geführt.
Innerhalb der Risikoprämie «Aktien» finden sich neben den klassischen Aktienportfolios auch die Portfolios «Private Equity» und «Equity Hedged».
- Der gesetzliche Auftrag und damit verbunden der stabile Bestand an Versicherten erlaubt eine langfristige Denkweise.
- Die Prämieneinnahmen decken laufende Zahlungen für Renten und kurzfristigen Leistungen. Es besteht somit kaum Gefahr, langfristige Anlagen zu tiefen Kursen veräussern zu müssen.
- Die zugrundeliegenden Verbindlichkeiten – die Rentenzahlungen – sind langfristiger Natur.
Rendite und Performance
Die Anlagestrategie der Suva ist am ehesten mit jener einer Pensionskasse vergleichbar. Dank ihrem ausgewogenen Anlageportfolio übersteht die Suva selbst schwierigste Zeiten. Seit 1918 hätte eine vergleichbare Anlagestrategie eine durchschnittliche Rendite von jährlich 5,6 Prozent erzielt. Die realisierte Performance seit dem Jahr 2000 übertrifft die vergleichbaren Indizes der Pensionskassen, z. B. den BVG 25-Index und den CS-Pensionskassenindex.
Die Wertentwicklung von 100 gemäss der Suva-Anlagestrategie investierten Franken (orange Kurve) trotzt sämtlichen Wirtschaftskrisen seit 1918. Die Zahlen vor 1995 sind berechnet, die Werte nach 1995 entsprechen den erzielten Resultaten.
Verantwortungsvolle Investorin
Die Suva berücksichtigt neben finanziellen Aspekten auch ökologische, ethische und soziale Gesichtspunkte. Als normative Grundlage dienen die Schweizer Gesetzgebung sowie die zehn Grundprinzipien des UN Global Compact . Diese folgen der Allgemeinen Erklärung der Menschenrechte und der Erklärung über grundlegende Prinzipien und Rechte bei der Arbeit der internationalen Arbeitsorganisation. Ebenso berücksichtigen sie die Grundsätze der Erklärung von Rio zu Umwelt und Entwicklung sowie die UN-Konvention gegen Korruption .
Die Suva ist überzeugt, dass sich die Wirkung einer verantwortungsvollen Anlagestrategie erhöhen lässt, wenn verschiedene Marktteilnehmer diese Ziele gemeinsam verfolgen.
Die Suva hat 2014 die United Nations Principles of Responsible Investment (UNPRI) unterzeichnet. Die Mitgliedschaft beim UNPRI verpflichtet die Suva, ein ausführliches Reporting über die eigenen Aktivitäten bei ökologischen, ethischen und sozialen Themen zu erstellen.
Seit 2014 engagiert sich die Suva als Gründungsmitglied bei der Initiative Swiss Sustainable Finance (SSF) . Ihr Ziel ist, die Nachhaltigkeit auf dem Schweizer Finanzplatz zu stärken. Die Initiative bringt als Plattform die verschiedensten Akteure wie Investoren oder Schulen und Universitäten zusammen.
Zusammen mit grösseren schweizerischen Vorsorgeeinrichtungen, Ausgleichskassen und Versicherungen hat die Suva 2015 den Schweizer Verein für verantwortungsbewusste Kapitalanlagen (SVVK) gegründet. Der Verein unterstützt die Mitglieder bei der Anwendung der ESG-Kriterien (Environment, Social, Governance). Damit nimmt die Suva ihre treuhänderischen Pflichten so effizient wie möglich wahr.
Abstimmungsverhalten der Suva
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